D公司最近3年的盈利能力指标如下表所示： 　 　 注：经营活

D公司最近3年的盈利能力指标如下表所示： 　 　 注：经营活动利润率=经营活动利润／销售收入；税前息后利润率=税前息后利润／销售收入。 另外，年报数据表明该公司2009年度销售收入下降；管理当局讨论书披露管理费用5.4亿，和前一年基本保持一致，但管理费用占销售收入的比重由2008年的3.6％上升到2009年的 3.9％。 要求： (1)分析2008年至2010年销售毛利率和经营活动利润率的变化趋势； (2)分析2009年经营活动利润率下降的原因； (3)分析2009年度税前息后利润率下降速度大于经营活动利润率的原因； (4)说明2008年至2010年销售净利率和税前息后利润率的变化趋势。

【正确答案】：（1）2009年的销售毛利率高于2008年，其原因可能在于：价格上升或成本控制，但是到2010年，该指标呈现下降趋势；而经营活动利润率变动正好相反。 （2）2009年管理费用不变而销售收入下降导致了当年经营活动利润率的下降； （3）2009年度税前息后利润率大幅下降意味着该公司在当年可能有较大的非经营项目损失或较高的财务费用； （4）销售净利率的变动趋势与税前息后利润率指标保持一致；在2009年大幅下降；2010年有所上升，但未达到2008年水平。