某股票现在的市价为10元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执

某股票现在的市价为10元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为10.7元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升25%，或者下降20%，无风险报酬率为6%，则根据复制组合原理，该期权价值是（　）元。
A、3.2
C、1.8
D、0.89
【正确答案】：D
【题目解析】：

假设购买股票数量为x，借款为y元，则有：

如果股价上行：10×（1＋25%）x－y×（1＋3%）＝10×（1＋25%）－10.7

如果股价下行：10×（1－20%）x－y×（1＋3%）＝0

解方程组可得：x＝0.4；y＝3.11

期权价值＝组合投资成本＝10×0.4－3.11＝0.89（元）。