某拟建工业生产项目的有关基础数据如下：（1）项目建设期2年，运营

某拟建工业生产项目的有关基础数据如下：（1）项目建设期2年，运营期6年，建设投资2000万元，预计全部形成固定资产。（2）项目资金来源为自有资金和贷款。建设期内，每年均衡投入自有资金和贷款各500万元，贷款年利率为6%。流动资金全部用项目资本金支付，金额为300万元，于投资当年投入。（3）固定资产使用年限为8年，采用直线法折旧，残值为100万元。（4）项目贷款在运营期的6间，按照等额还本、利息照付的方法偿还。（5）项目投产第1年的营业收入和经营成本分别为700万元和250万元，第2年的营业收入和经营成本分别为900万元和300万元，以后各年的营业收入和经营成本分别为1000万元和320万元。不考虑项目维持运营投资、补贴收入。（6）企业所得税率为25%，营业税及附加税率为6%。【问题】1.列式计算建设期贷款利息、固定资产年折旧费和计算期第8年的固定资产余值。2.计算各年还本、付息额及总成本费用，并将数据填入答题纸表1－1和表1－2中。3.列式计算计算期第3年的所得税。从项目资本金出资者的角度，列式计算计算期第8年的净现金流量。（计算结果如有小数，保留小数点后2位小数）
【正确答案】：

答案见解析

1.第1年贷款利息＝1/2×500×6%＝15（万元）；

第2年贷款利息＝（500＋15＋1/2×500］×6%＝45.9（万元）。

合计：建设期借款利息＝15＋45.90＝60.90（万元）。

固定资产年折旧费＝（2000＋60.90－100）/8＝245.11（万元）；

计算期第8年得固定资产余值＝245.11×2＋100＝590.22（万元）。

2.计算还本付息、总成本费用；

隔年还本额＝1060.90/6＝176.82（万元）。

3.项目资本金现金流量表（见表1－3）：

计算期第3年税前利润＝700－558.76－700×6%＝99.24（万元），所得税＝99.24×25%＝24.81（万元）。

计算期第8年现金流入＝1000＋590.22＋300＝1890.22（万元）；

计算期第8年现金流出＝176.80＋10.61＋320＋1000×60%＋（1000－575.72－60）×25%＝658.48（万元）。

计算期第8年净现金流量＝1890.22－658.48＝1231.74（万元）。

1.本案例第1问主要考查建设期贷款利息、固定资产年折旧费及使用年限后固定资产余值的计算方法。在计算建设期的利息时，当总贷款是分年均衡发放时，建设期利息的计算可按当年借款在年中支用考虑，即当年贷款按半年计息，上年贷款按全年计息。计算公式为：

由此可以分别计算出第1年和第2年建设期贷款利息，两者之和即为建设期贷款利息。固定资产的残值为100万元，因此可计算固定资产年折旧费＝（固定资产＋建设期贷款利息－残值）/8。固定资产余值和流动资金的回收均在计算期最后1年。固定资产余值回收额为固定资产折旧费估算表中最后1年的固定资产期末净值。所以固定资产余值＝245.11×2＋100＝590.22（万元）。

2.本案例第2问主要考查还本、付息额及总成本费用的计算方法，由于项目贷款在运营期的6年间，按照等额还本、利息照付的方式偿还，所以在建设期所产生的利息也应计为固定资产，故每年还本额＝（1000＋60.9）/6＝176.82（万元）。然后根据年利率，可以计算出每年应付的利息，以此类推可以计算出运营期内的还本、付息额。总成本费用是指在一定时期（如一年）内因生产和销售产品发生的全部费用。总成本费用可以按照生产成本加期间费用估算法计算，也可按生产要素估算法进行计算。按照生产要素估算法进行估算总成本费用：总成本费用＝外购原材枓、燃料及动力费＋人工工资及福利费＋折旧费＋摊销费＋修理费＋利息支出＋其他费用。经营成本＝外购原材料费＋外购燃料及动力费＋工资及福利费＋修理费＋其他费用，则总成本费用＝经营成本＋折旧费＋摊销费＋利息支出，这样就可以计算出运营期总成本的费用。

3.本案例第3问主要考查所得税及净现金流量的计算方法。项目资本金现金流量分析，应在拟定的融资方案下，从项目资本金出资者整体的角度，确定其现金流入和现金流出，编制项目资本金现金流量表。主要的等式关系包括：现金流入＝营业收入＋补贴收入＋回收固定资产余值＋回收流动资金；

现金流出＝项目资本金＋借款本金偿还＋借款利息支付＋经营成本＋营业税金及附加＋所得税＋维持运营投资；

净现金流量＝现金流入—现金流出；所得税＝利润总额×所得税率；利润总额＝营业收入—总成本费用—营业税金及附加。